Formula de calcul a rentabilității costurilor, valori standard. Perioada de rambursare: formulă. Investiție și profit Perioada de rambursare a costurilor fixe Formula

O conduită eficientă în afaceri presupune realizarea unui profit și acoperirea completă a costurilor de investiție. Perioada de timp după care antreprenorul va returna fondurile cheltuite, ținând cont de venituri, se numește perioada de rambursare.

Descriere

Perioada de rambursare este un criteriu care reflectă timpul de rambursare al unei investiții. Rambursarea este profitabilitatea fondurilor investite în proiect, pe care investitorul le va primi după un anumit timp. De exemplu, pentru a lansa un nou proiect, trebuie să investiți două milioane de ruble. Venitul pentru anul va fi de un milion de ruble. Aceasta înseamnă că va fi posibilă recuperarea costurilor proiectului în doi ani.

În funcție de zona de investiție, perioada de rambursare poate fi luată în considerare din diferite unghiuri:

• Investiții. Din punctul de vedere al unui proiect de investiții, aceasta este o perioadă de timp după care investitorul va putea acoperi costurile investite în detrimentul profitului primit. În caz contrar, acest interval se numește raportul de amortizare. Arată promisiunea unui anumit proiect.

Cele mai interesante sunt acele proiecte, a căror rată de amortizare este mai mică. Aceasta înseamnă că fondurile investite vor fi returnate proprietarului mai repede, iar profitul va fi obținut într-un timp mai scurt. În același timp, capacitatea de a reinvesti într-o perioadă scurtă de timp este caracteristică unei rambursări rapide.

• Investiții de capital.În acest caz, raportul de amortizare ajută la evaluarea fezabilității investiției în îmbunătățirea echipamentelor sau a producției. Acesta reflectă perioada după care economiile sau veniturile vor deveni egale cu suma de bani cheltuită.
• Echipamente. Perioada de rambursare arată când profitul obținut cu ajutorul echipamentului devine egal cu fondurile investite în achiziționarea acestuia.

Calculul indicatorului

Perioada de rambursare se calculează în următoarea secvență:

1. Se calculează fluxul de numerar pentru proiect, luând în considerare actualizarea și determinând perioada de încasare a veniturilor.
2. Se determină valoarea fluxului de numerar. Aceasta este suma costurilor pentru o anumită perioadă de timp și a încasării rentabilității investiției.
3. Calculul fluxului de numerar actualizat se face înainte de primirea primului profit.
4. Se calculează perioada de rambursare.

In cursul calculelor se obtine valoarea perioadei pentru care investitia va fi blocata. Profitul va începe să curgă când perioada de rambursare se va termina. Când vine vorba de alegere, ei preferă proiecte cu o perioadă mai scurtă. Acest lucru vă permite să vă recuperați investiția mai rapid.

Este recomandabil să se calculeze rata de rambursare pentru investițiile care sunt efectuate folosind fonduri împrumutate pe termen lung. În acest caz, merită luat în considerare faptul că perioada de calcul ar trebui să difere de termenul împrumutului într-o direcție mai mică.

Metode de plata

Perioada de rambursare poate fi calculată în două moduri principale:

metodă. Calculează timpul necesar pentru acoperirea costurilor inițiale.

El este primul în practica financiară. Cu toate acestea, vă permite să obțineți date numai dacă sunt luate în considerare unele particularități:

• analiza necesită proiecte de aceeași durată de viață;
• costurile financiare ar trebui să fie efectuate o singură dată la începutul proiectului;
• se vor putea primi venituri din investiţii în părţi egale.

Cu un calcul simplu, trebuie să vă concentrați pe valoarea indicatorului de rambursare. Cu cât raportul este mai mare, cu atât riscul asociat investiției este mai mare. Dacă indicatorul este mai mic, atunci investiția în proiect este profitabilă și fondurile vor fi returnate pe părți într-un timp scurt. Metoda rămâne relevantă datorită simplității și transparenței calculului. Când nu trebuie să studiați în profunzime problema riscului investițiilor, această metodă poate fi folosită.

Dezavantajul unui calcul simplu este imposibilitatea de a lua în considerare:

• modificarea constantă a valorii costurilor în numerar;
• rentabilitatea activităților financiare care va începe să curgă la trecerea punctului de rambursare.

Calcul dinamic (recontat). Această metodă de calcul este folosită mai des deoarece este mai complexă și mai precisă. Raportul actualizat presupune că se ia în considerare valoarea în schimbare a valorii banilor. Cu alte cuvinte, este necesar să se țină cont de dependența fondurilor de modificările ratei dobânzii. Prin urmare, acest raport va fi mai mare în comparație cu un calcul simplu. Comoditatea metodei va depinde de constanța fluxului de numerar. Dacă încasările financiare sunt diferite ca mărime, atunci este recomandabil să folosiți grafice și tabele pentru a rezolva problema cu rambursarea.

În unele cazuri, perioada de rambursare este calculată luând în considerare prețul activelor la lichidare. Când vine vorba de activități de investiții, activele sunt formate pentru vânzarea lor ulterioară și retragerea fondurilor în acest fel. În procesul de lichidare, procesul de recuperare a proiectului merge mai rapid. Dar nu uitați că prețul de lichidare poate crește în timpul creării activului, precum și poate scădea din cauza uzurii.

Metodă simplă

Formula pentru perioada de rambursare arată astfel într-un mod simplu:

RR = K0 / PChsg,

Unde PP- numărul de ani de amortizare (abrevierea PP este derivată din expresia engleză „Payback Period”);

LA- valoarea investitiilor;

DACĂ cr - profitul net mediu pe an.

După aplicarea formulei, rezultă că costurile proiectului vor fi acoperite în 3 ani. Dar o astfel de decizie este mai degrabă aproximativă și nu ține cont de faptul că, de exemplu, pot fi necesare investiții suplimentare în perioada de implementare a proiectului.

În plus, există o altă formulă simplă de calcul. Dar este corect dacă fluxul de profit vine în părți egale. Formula arată astfel:

PP = IC / P + Pstr, unde

IC- suma fondurilor la demararea proiectului;

P- fluxul mediu de fonduri, care poate fi de așteptat să fie primit;

Pstr- timpul de la lansarea proiectului până la atingerea puterii maxime.

Reducere

Metoda de calcul actualizată este mai complicată, deoarece costul fondurilor se modifică în timp. Prin urmare, calculul se bazează pe valoarea ratei de actualizare. Se folosesc formule:

Unde DDP- perioada de rambursare redusă (dinamică);

r- procent de reducere;

Lº- investitie initiala;

CF- încasări în numerar în perioada t;

n- perioada de rambursare.

Vă va permite să luați în considerare vizual această metodă.

Este necesar să se investească în proiect suma de 170 de mii de ruble. Ținând cont de media de 10%, profitul real pentru fiecare an se calculează folosind tabelul.

Se pare că profitul total pentru 4 ani este de doar 139.628,22 ruble. Adică, chiar și în această perioadă de timp, proiectul nu se va amortiza singur, deoarece au fost investite 170 de mii de ruble. Dar pentru 5 ani, suma profitului va fi de 176.883,49 ruble. Această cifră este deja mai mare decât investiția inițială. Apoi proiectul se va amortiza în intervalul cuprins între 4 și 5 ani de existență.

Metoda de calcul actualizată arată nivelul real al veniturilor din investiții, care ar trebui să fie ghidat de.

Există o formulă generală pentru perioada de rambursare a costurilor de investiție:

Unde PP- perioada de rambursare;

n- numărul de intervale de timp;

CF t- primirea de fonduri în perioada de timp t;

Io- valoarea investiției inițiale în perioada 0.

Formula reflectă momentul în care va fi furnizat un profit suficient pentru a acoperi investiția. Acest calcul caracterizează gradul de risc financiar. Demararea unui proiect se caracterizează uneori printr-o pierdere de bani, prin urmare, în locul indicatorului Io, în calcule practice, se pun cuantumul ieșirii de investiții.

Ca exemplu, luați în considerare următoarea situație. Fondurile au fost investite în valoare de 120.000 de ruble. Rentabilitatea pe ani a fost distribuită astfel:

• 35.000 de ruble
• 40.000 de ruble
• 42.500 de ruble
• 4200 de ruble.

Profitul pentru primii trei ani va fi de 35.000 + 40.000 + 42.500 = 117.500 de ruble. Această sumă este mai mică decât costul inițial de 120.000 de ruble. Apoi, este necesar să se estimeze profitul timp de patru ani: 117500 + 4200 = 121700 ruble. Această cifră este deja mai mare decât a fost investită inițial. Aceasta înseamnă că proiectul se va amortiza în 4 ani.

Pentru un calcul precis al perioadei, este necesar să presupunem că veniturile sunt primite în sume egale pe întreaga perioadă a proiectului. Apoi restul se calculează astfel:

(1 - (121700 - 120000) / 4200) = 0,6 ani.

Astfel, reiese că în 3,06 ani acest proiect de investiții se va amortiza integral.

Avantaje și dezavantaje ale indicatorului

Ca orice indicator financiar, perioada de rambursare are avantajele și dezavantajele sale. Primele sunt:

• logica simplă de calcul;
• vizibilitatea evaluării perioadei după care fondurile investite vor fi returnate.

Printre contra se numără:

1. Calculul nu ține cont de venitul care a fost primit la momentul depășirii punctului de rambursare. Atunci când se analizează proiecte alternative, riscul de calcule greșite crește.
2. Pentru a evalua un portofoliu de investiții, nu este suficient să te concentrezi doar pe perioada de amortizare. Vor fi necesare calcule mai complexe.

Când vine vorba de investiții, rambursarea și perioada de timp este unul dintre indicatorii importanți. Antreprenorii ar trebui să se concentreze asupra acesteia pentru a lua decizia corectă și pentru a alege cea mai profitabilă opțiune de investiție pentru ei înșiși.

In contact cu

De regulă, oamenii de afaceri, înainte de a-și investi resursele financiare, sunt sigur că monitorizează un domeniu sau altul pentru a afla cât timp după investiție vor începe să obțină profituri tangibile. Pentru aceasta, există un concept special care poate fi numit raport financiar sau perioadă de rambursare.

Formulă

Dacă s-a decis să se utilizeze o metodă simplă, atunci formula de aici va fi destul de simplă - T = I / D:

• T desemnează perioada de rentabilitate a investiției;
• Și - suma finanțării investite;
• D - valoarea profitului;

Ultimul factor este suma venitului net și a amortizarii. Cu cât indicatorul final este mai mic, cu atât este mai probabil să primească un venit destul de semnificativ, care poate acoperi nu numai fondurile depuse, ci și să ofere unei persoane să profite de profit.

Dacă o persoană se așteaptă să obțină profit într-o perioadă mai scurtă de timp pe care a obținut-o în procesul de calcul, atunci este recomandabil să refuze această investiție de bani.

Calculul metodologic are o formulă mai complexă, deoarece aici este necesar să se țină cont de un număr mare de factori suplimentari.

În general, arată astfel: T = IC / FV:

• T indică în continuare cât timp se plănuiește returnarea fondurilor;
• IC - suma de bani investită;
• FV este venitul pe care plănuiți să îl primiți în final;

Folosind această metodă, puteți calcula cât de mult vor fi amortizați banii la sfârșitul perioadei contabile. De asemenea, ia în considerare anumite riscuri asociate cu investiția fondurilor.

Pe lângă inflație, aceasta include riscurile guvernamentale și riscurile de neîncasare a veniturilor și, ca urmare, profit direct. Toate aceste riscuri sunt calculate în rata dobânzii, după care sunt însumate, ceea ce dă în cele din urmă procentul probabilistic al randamentului fondurilor.

Formula de investitie

Perioada de rambursare a investițiilor poate fi determinată prin următoarea formulă: РР = L 0 / P, unde РР este un indicator direct al rambursării, L 0 reprezintă valoarea investiției inițiale și Р este profitul anual net din participarea la acest proiect .

De exemplu, compania a devenit proprietarul unei investiții unice, al cărei cost total a fost de 50 de milioane de ruble cu un venit anual de 20 de milioane. Dacă aplicăm această formulă, va deveni clar că fondurile investite se vor justifica pe deplin în doi ani și jumătate, dacă nu se va întâmpla nimic neașteptat.

Formula echipamentului

În principiu, aceeași formulă se aplică în acest caz, dar are un anumit accent practic, iar riscurile în acest caz sunt minime, deoarece echipamentul va putea mai devreme sau mai târziu să se achite singur și să înceapă să aducă cel puțin o valoare nesemnificativă. profit.

În primul rând, trebuie să calculați câți bani poate cheltui compania pentru achiziționarea de echipamente noi, iar acesta include nu numai costul direct al acestuia, ci și livrarea, configurarea lucrărilor, instalarea și așa mai departe.

De exemplu, compania a cheltuit 6 milioane de ruble pentru a achiziționa cea mai modernă tipografie. În medie, o astfel de instalație aduce aproximativ 10 milioane de ruble anual, deci este evident că această achiziție se va putea justifica în doar 1 an și, în viitor, va începe să aducă profituri serioase.

Formula costului

În acest caz, ei continuă să folosească aceleași formule care au fost discutate mai sus. Cu toate acestea, un rol foarte important îl joacă direct costurile în sine, unde au fost investite.

Dacă proiectul nu este prea riscant, atunci va dura mult timp pentru a plăti, dar practic nu va exista nicio șansă de a pierde bani aici. Cu riscuri mari, puteți obține profituri bune, dar probabilitatea de a pierde bani va fi mult mai mare.

De exemplu, dacă o companie a cheltuit aproximativ 10 milioane pentru achiziționarea de produse de la o companie terță, iar în viitor aceste produse vor fi modernizate și vor costa 60 de milioane, dar acest lucru trebuie cheltuit aproximativ trei ani, atunci rambursarea după acești 3 ani va fi destul de rapidă și investiția este profitabilă.

Dacă se întâmplă să nu existe deloc cerere pentru produse, atunci toate costurile vor fi în zadar.

Formula de rentabilitate a investiției

Calculele de aici vor fi exact aceleași ca înainte, dar va trebui să luați în considerare o serie de factori importanți:

1. Un număr întreg de perioade, când profitul va crește constant, apropiindu-se de valoarea investiției inițiale.
2. Va trebui să calculăm restul, pentru care din investiții va trebui să se scadă suma încasărilor financiare.
3. Când reziduul neacoperit rămâne, va trebui împărțit la venitul total al proiectului pentru următoarea perioadă de timp.

De exemplu, dacă o întreprindere decide să investească pe piața futures, atunci treptat va primi profit de acolo, care, pe măsură ce compania se dezvoltă, va deveni din ce în ce mai mult, crescând în fiecare an.

Conceptul de rambursare

În funcție de direcția în care intenționați să investiți, există mai multe concepte de rambursare:

• pentru bunuri imobiliare;
• pentru a cumpăra echipament;
• pentru investiții în proiecte profitabile viitoare;

Perioada de rambursare a investițiilor este o perioadă de timp luată în mod specific, după care fondurile investite vor fi egale cu suma venitului primit.

În termeni mai simpli, acest coeficient va spune cât timp va dura pentru ca fondurile plasate înapoi și pentru a începe să obțineți profit.

Adesea, un coeficient similar este utilizat pentru a determina care dintre proiectele selectate este mult mai profitabil pentru investiții. Cu alte cuvinte, unde poți obține un profit mult mai rapid. Este mai probabil ca investitorul să fie interesat de proiectul cu cel mai mic coeficient, deoarece va fi profitabil mult mai repede.

Adesea, se recurge la calcule similare dacă este necesar să se afle cât de eficientă și de oportună va fi investiția fondurilor. Dacă valoarea acestui coeficient este prea mare, cel mai probabil va fi necesară abandonarea plasării de fonduri în această întreprindere.

Pentru a investi în imobiliare, ar trebui să evaluați cu atenție cât de eficientă va fi reconstrucția, construcția sau modernizarea obiectului selectat. Aici, principalul indicator va fi perioada de timp în care profitul suplimentar și munca depusă pentru a economisi bani vor putea deveni mai mari în comparație cu fondurile investite.

Perioada de rambursare a echipamentului ajută la calcularea cât timp vor fi returnate fondurile cheltuite pentru achiziționarea acestei mașini, iar produsul va începe să aducă profituri tangibile.

Metode de calcul

În funcție de cât de lungă va fi perioada de rambursare a fondurilor alocate, puteți alege una dintre cele două metode de calculare a raportului în cauză:

• simplu;
• dinamic;

O tehnică simplă a fost dezvoltată de ceva timp. Datorită lui, puteți calcula relativ exact perioada de timp care trebuie să treacă de la momentul investirii banilor până la rambursarea lor completă.

Dacă un antreprenor decide să folosească această metodă specială, atunci ea va fi eficientă și va oferi hrană utilă de gândire numai atunci când sunt îndeplinite anumite condiții:

1. Când se efectuează o analiză comparativă a mai multor proiecte echivalente, la prima vedere, durata de viață a acestora ar trebui să fie aproximativ aceeași.
2. Investiția se face la începutul proiectului.
3. Partea de venit din finanțare va veni în intervale de timp aproximativ egale în părți egale.

Astăzi, această tehnică este una dintre cele mai înțelese, așa că este folosită de majoritatea oamenilor care urmează să-și contribuie cu fondurile la un anumit proiect.

O metodă simplă facilitează determinarea cât de riscant este un proiect. Cu cât indicatorul obținut este mai mare, cu atât riscul pe care și-l asumă investitorul este mai mare. Dacă valoarea atinge minimul, atunci imediat după lansare, o persoană va începe să primească fonduri destul de bune, datorită cărora lichiditatea întreprinderii va fi menținută la nivelul corespunzător.

Este de remarcat faptul că această metodă de calcul are anumite dezavantaje, care vor trebui, de asemenea, luate în considerare:

1. Numerarul tinde să se deprecieze în timp.
2. După ce proiectul se achită complet, profitul poate fie să scadă la un nivel minim, fie să dispară cu totul.

Prin urmare, cel mai bine este să utilizați o metodă dinamică de calculare a rentabilității investiției. Este de obicei folosit pentru proiecte pe termen destul de lung. Se ține cont de modificarea valorii banilor în timp.

Factori de influență ai perioadei de rambursare

Perioada de rambursare este influențată direct de 2 grupuri cheie de factori - externi și interni. Investitorul practic nu le poate influența pe primii. Printre acestea se numără închirierea spațiilor, ceea ce face ca costul resurselor financiare să fie din ce în ce mai mare.

În consecință, valoarea venitului net devine mai mică. Dacă banii investiți sunt luați la credit, atunci va fi necesar să se țină cont de perioada în care va trebui plătită.

Un alt factor important îl reprezintă diversele urgențe, care pot necesita anumite costuri financiare. Investitorul este capabil să facă față singur factorilor interni. În primul rând, ar trebui să acorde atenție strategiei pentru dezvoltarea ulterioară a afacerii.

Rentabilitatea costurilor arată nivelul profitului pe rublă de fonduri cheltuite și este calculată în ansamblu pentru întreprindere, diviziile sale individuale și tipurile de produse. Vă vom spune cum să determinați raportul cost-beneficiu, vă vom oferi un exemplu de calcul și analiza rezultatelor și vom schița modalități de creștere a profitabilității.

Schimbările în mediul competitiv, ciclul de viață al produsului și cerințele consumatorilor au avut un impact semnificativ asupra mediului de afaceri modern. Pentru a concura eficient pe piață, companiile trebuie să își schimbe continuu produsele și să-și scurteze timpul de lansare pe piață. În același timp, în mod continuu, este necesar să se analizeze eficiența utilizării materialelor, a forței de muncă și a altor resurse. Unul dintre indicatorii care caracterizează eficiența activității principale a întreprinderii este raportul cost-beneficiu.

Formula cost-beneficiu

În termeni generali, rentabilitatea costurilor este definită ca raportul dintre profit și costuri pentru perioada de raportare. În acest caz, componența cheltuielilor include costuri care, conform regulilor contabile, formează un profit. Sunt utilizați trei indicatori în funcție de direcția în care urmează să fie calculată rentabilitatea costurilor:

1. Eficiența organizării producției principale și auxiliare estimat prin formula de recuperare a costului bunurilor si serviciilor produse. Formula de calcul în acest caz este următoarea:

Rentabilitatea costului = Profit brut / Costul vânzărilor

Rentabilitatea costului = Linia 2200 / Linia 2120 + Linia 2210 + Linia 2220

3. Eficiența costurilor totaleîntreprinderile pot fi estimate folosind formula:

Rentabilitatea costurilor = Profit înainte de impozitare / Costul vânzărilor + Cheltuieli de vânzare + Cheltuieli administrative + Dobânzi de plătit + Alte cheltuieli

Sau conform datelor din situația rezultatelor financiare:

Rentabilitatea costului = Linia 2300 / Linia 2120 + Linia 2210 + Linia 2220 + Linia 2330 + Linia 2350

Exemplu de calcul al cost-beneficiu

tabelul 1. Analiza cost-beneficiu și rentabilitatea vânzărilor întreprinderilor

În exemplul prezentat, volumul de activitate a scăzut, dar indicatorii de rentabilitate au crescut. Rentabilitatea costului vânzărilor a crescut cu 8,3% până la 12,1% față de 3,8% în perioada anterioară. Adică, în perioada de raportare, dintr-o rublă cheltuită, întreprinderea primește cu 8,3 copeici mai mult decât anul trecut. Rentabilitatea vânzărilor a crescut la 10,8%, adică. întreprinderea primește 10,8 copeici dintr-o rublă de vânzări.

De asemenea, va fi de ajutor: Tipuri de rentabilitate și calculul acestora

Orice utilizare a materialelor este permisă numai cu un hyperlink.

Factori care influențează eficiența costurilor

Este important să înțelegem ce factori au influențat modificarea indicatorilor de profitabilitate. Acest lucru vă va permite să luați decizii de management în timp util și informat și să îmbunătățiți eficiența.

Modificările indicatorilor de profitabilitate pot fi cauzate de următoarele abateri:

1. Variația costurilor variabile (pe materiale, după costurile forței de muncă);
2. Abateri generale;
3. Abateri ale vânzărilor (după preț, după volumul vânzărilor).

Variația totală a costurilor materialelor variabile este o măsurare a diferenței dintre costurile țintă ale materialelor bazate pe producția reală și costurile reale suportate. Această abatere este împărțită în abateri de preț și utilizare:

• după preț - aceasta este diferența dintre ceea ce ar trebui să fie costul materialelor achiziționate efectiv și ceea ce a fost în realitate.
• prin utilizare - aceasta este diferența dintre cantitatea standard de materiale care ar fi trebuit să fie utilizată pentru numărul de unități de produs produs efectiv și cantitatea efectiv cheltuită de resurse materiale.

Varianța totală a costurilor variabile cu forța de muncă arată diferența dintre costurile directe standard cu forța de muncă și cele reale. Această abatere poate fi cauzată de diferența dintre costul orelor de muncă plătite efectiv și ceea ce a fost în realitate. De asemenea, abaterea costurilor cu forța de muncă poate fi cauzată de o modificare a productivității. Adică diferența dintre câte ore de lucru ar fi trebuit să se lucreze și câte ore au fost lucrate.

Variațiile vânzărilor pot fi cauzate de factori de preț și de volum:

• Variația prețului de vânzare este modificarea veniturilor cauzată de abaterea prețului real de vânzare de la buget;
• variația vânzărilor în funcție de volum în unități de realizare se calculează ca diferență între vânzările efective și cele bugetare.

Analiza varianței eșantionului

Pe baza datelor din exemplul prezentat mai sus, puteți calcula impactul factorilor de influență asupra modificării profitabilității vânzărilor:

1. Abaterile vânzărilor au dus la un ROI mai mic:

((1 880 160 -2 602 400) / 1 880 160) – ((2 700 000 – 2 602 400) / 2 700 000) = - 42%

2. Variațiile prețului de cost au dus la o creștere a rentabilității vânzărilor:

(1 880 160 – 1 677 640 / 1 880 160) – (1 880 160 – 2 602 400) / 1 880 160) = 49,2%

Suma acestor doi factori dă o schimbare favorabilă a profitabilității vânzărilor:

49,2% - 42% = +7,2%.

Rezultatele analizei factoriale arată că scăderea costului mărfurilor vândute a avut cel mai mare impact asupra nivelului de rentabilitate a vânzărilor decât modificarea volumului vânzărilor.

Pentru a determina atractivitatea programelor de investiții, implementarea investițiilor de capital, se utilizează un indicator universal - rambursare. Vom descrie mai jos ce este rambursarea.

Înainte de a investi într-un proiect de afaceri nou sau existent, orice investitor își evaluează propriile riscuri, intervalul de timp pentru rentabilitatea investiției, perspectivele de obținere a profitului.

Rentabilitatea investiției este nivelul rentabilității investiției pentru proprietarul său după o anumită perioadă.

Rentabilitatea costurilor - raportul dintre veniturile primite din proiect și costurile suportate.

Punctul de rambursare este momentul în care fondurile investite sunt acoperite integral de venitul primit. Ulterior, folosind un raport sau ca procent sau rata procentuală a rentabilității capitalului angajat (costuri suportate).

Dacă societatea realizează investiții de capital pentru reconstrucția unei instalații existente, se efectuează calculul eficienței costurilor pe termen lung.

Perioada de rambursare și modul de determinare a acesteia

Intervalul de timp pentru care costurile investite sunt returnate prin venitul primit este determinat prin metode statistice simplificate, sau ținând cont de fluxul de numerar actualizat.

Un calcul aritmetic simplu al rentabilității investiției de capital este determinat ca suma venitului (numerar) primit în comparație cu investițiile realizate în proiectul de afaceri.

A doua metodă este mai precisă și mai corectă din punct de vedere economic. De-a lungul timpului, resursele financiare sunt supuse unor procese inflaționiste, așa că este logic să se țină cont de rata de actualizare care predomină într-o regiune sau într-un anumit sector al economiei.

Pentru acționari, metodele simple de determinare a eficacității achiziției de acțiuni constă în utilizarea indicatorilor câștigului net pe acțiune sau a dividendelor acumulate pe acțiune.

Formule de calcul

Pentru un calcul simplificat al eficacității investițiilor, se utilizează formula:

Perioada de rambursare = investiție / profit mediu anual

Pentru a calcula perioada de rambursare, luând în considerare așteptările inflaționiste și aplicând o reducere, se folosesc formule complexe, de exemplu:

Perioada de rambursare cu reducere = P - (S DCFt / DCF + 1),

• unde P este numărul de ani întregi ai proiectului, după care vine punctul de recuperare
• S DCFt - soldul total acumulat al fluxurilor financiare (ținând cont de discount) până în anul punctului de rambursare
• DCF + 1 - flux de numerar actualizat în perioada de atingere a punctului de recuperare

Exemple de calcul

Exemplul 1. S-a realizat o investiție în Ecoprom OJSC pentru producția de produse alimentare folosind noile tehnologii. Costul noului proiect este de 2 milioane de ruble. Se preconizează obținerea unui profit net din proiect:

• 1 an - 50 de mii de ruble.
• 2 ani - 250 mii de ruble.
• 3 ani - 500 de mii de ruble.
• 4, 5 ani - 750 mii de ruble.

Pentru 5 ani, suma planificată va fi de 2.300 de mii de ruble sau 460 de mii de ruble pe an. Perioada de rambursare = 2000/460 = 4,3 ani.

Exemplul 2. Datele inițiale privind proiectul de afaceri al OJSC Ecoprom sunt prezentate în Tabelul 1 (mii de ruble).

* calculul sumei actualizate - 100/105 x 50 = 47,6. Rotunjiți până la 48.

Astfel, ținând cont de așteptările inflaționiste, perioada de rambursare pentru noua linie de activitate a societății pe acțiuni depășește 5 ani. De exemplu, dacă în al șaselea an de activitate este planificat să se înregistreze un profit net de 800 de mii de ruble, atunci perioada totală de rambursare redusă este de 5 - (-88 / 800) = 5,11 ani.

Pe lângă reducerea pentru un calcul real al perioadei de rambursare, ar trebui să se țină cont de situația economică generală din regiune, industria de investire a banilor.

Evaluarea acestor factori va ajuta la determinarea probabilității de investiții suplimentare necesare pe parcursul unui proiect, costuri neașteptate, întreruperi ale proceselor de vânzări și logistică.

Determinarea rentabilității investiției

Eficiența costurilor este de obicei calculată atunci când este necesar un cost suplimentar anual recurent în plus față de investiția de capital inițială. Ele sunt, de asemenea, calculate folosind două metode: simplificată și actualizată.

Exemplul 3. O analiză amănunțită a proiectului OJSC Ecoprom a arătat că în procesul de implementare a acestuia, costurile curente ale investitorului în valoare de 100 de mii de ruble sunt necesare suplimentar anual. Aceste modificări vor afecta rezultatul final și fluxurile financiare ale proiectului.

Tabelul 2. (mii de ruble).

Tabelul arată că cheltuielile investitorului, chiar și după un calcul simplificat, se vor amortiza abia în al 6-lea an de la implementarea proiectului de afaceri.

Pentru un potențial investitor sau proprietarii unei întreprinderi operaționale, nivelul de profitabilitate al afacerii după atingerea „punctului zero” al returnării fondurilor este important.

De exemplu, dacă în 6-10 ani de activitate o entitate comercială atinge un nivel ridicat de profitabilitate (peste 25%), participanții săi vor considera investițiile profitabile și sunt pregătiți pentru finanțarea ulterioară a activității. Estimarea planificată ar trebui să includă calcule ale randamentului capitalului investit pe o perioadă lungă (8-12 ani).

Pentru a calcula rentabilitatea investiției, se utilizează adesea formula:

R inv. = (Income.inv - costs.inv) / 100%

Calculul ia în considerare investițiile, veniturile și costurile (inclusiv impozite, plăți obligatorii) aferente obiectului de afaceri.

În cazul în care un împrumut bancar pe termen lung este utilizat pentru investiții în întregime sau parțial, experții băncii creditoare acordă o atenție deosebită solvabilității împrumutatului la datele cheie de rambursare a împrumutului, dobânda pentru utilizarea acestuia folosind ratele de acoperire a datoriilor calculate.

Ce să țineți cont atunci când cumpărați o afacere?

În lumea afacerilor moderne, un număr mare de proiecte pregătite de activitate economică sunt oferite potențialilor investitori:

• Întreprinderile existente sunt scoase la vânzare
• A oferit
• Cumpărați (închiriez) spații pregătite, echipamente, tehnologii

De obicei, atunci când o afacere este vândută, aceasta este prezentată „într-o lumină roz” și se vorbește despre perspectivele strălucitoare pentru dezvoltarea industriei propuse. Perioada de rambursare de la vânzători afacerile trec rareori peste 3 ani, promit randamente mari.

Perioada de rambursare pentru cumpărător la calcul, se poate dovedi a fi de multe ori mai mult dacă examinează cu atenție planul de afaceri propus, analizează situația pe o anumită piață a mărfurilor dintr-o anumită industrie și regiune, se familiarizează cu furnizorii de materii prime, materiale necesare producției, și principalii săi potențiali clienți. Împreună cu o evaluare precisă a perioadei de rambursare a afacerii propuse, este util ca un investitor să se familiarizeze cu experții cu oportunitățile viitoare de vânzare a acesteia în următorii ani.

La calcularea rambursării, este necesar să se țină cont nu numai de investiția inițială, ci și de costurile suplimentare necesare în perioadele ulterioare ale proiectului. Rentabilitatea acestuia poate fi afectată de modificări ale cursurilor de schimb, costul principalelor elemente de cheltuieli (de exemplu, combustibil, electricitate, metal), modificări ale tipurilor, ratelor de impozitare și alte riscuri economice. Cu cât calculele din planul de afaceri sunt mai precise, cu atât este mai mare probabilitatea ca proiectul să fie rentabil în intervalul de timp planificat.

Scrieți întrebarea dvs. în formularul de mai jos

Perioada de amortizare a unui proiect de investiții este cel mai popular indicator pentru evaluarea fezabilității unei investiții.

Simplitatea calculului și claritatea acestuia contribuie la această popularitate. Într-adevăr, dacă investitorul este informat că într-un an i se vor returna investițiile, iar apoi va primi dividende din proiect, înțelege că merită să investească în proiect, fără să se intereseze măcar de mărimea dividendelor. .

Fiind un indicator static, acesta arată investitorului, cu o acuratețe de o lună, perioada de rentabilitate a investiției sale în proiect.

Acest indicator este folosit și pentru a selecta o opțiune de investiție; din mai multe opțiuni, se acordă preferință proiectului cu cea mai scurtă perioadă de rambursare.

Perioada de rambursare a proiectului de investiție este raportul dintre investiția inițială în proiect și rentabilitatea medie anuală a proiectului. Dacă există mai mulți investitori, atunci fiecare calculează și perioada de rambursare a investițiilor sale în proiectul de investiții, adică. raportul dintre investiția sa într-un proiect și venitul anual mediu din acest proiect.

Calculul perioadei de rambursare a proiectului de investiții se efectuează după formula:

• PP este perioada de rambursare în ani;
• Io - investiție inițială în proiect în ruble;
• CFcr este venitul mediu anual al proiectului în ruble.

Deoarece nu este întotdeauna posibil să se determine venitul mediu anual, calculul rambursării unui proiect de investiții se efectuează conform formulei:

• CFt este încasarea veniturilor din proiect în al treilea an;
• n este numărul de ani.

Perioada de rambursare poate fi calculată în luni sau chiar zile.

Mai jos este un exemplu de calcul al perioadei de rambursare pentru o investiție în restaurant:

Modificarea de la roșu (pierderi) la verde (profit) în linia finală a calculului arată perioada de rambursare a acestui proiect, care este de 7 luni.

Dacă fluxul de numerar din investiție nu este relevant, de ex. în perioada de evaluare a proiectului sunt ani care aduc pierderi, apoi calculul rambursării devine imposibil.

Nu va reflecta rentabilitatea reală a investiției.

Cifra de mai sus nu ține cont de valoarea banilor în timp. Banii în fiecare perioadă anume au propriul preț, care depinde de mulți factori; inflaţia din ţară, costul împrumuturilor, eficienţa economiei etc. Prin urmare, în calcularea eficienței investițiilor, se ia în considerare valoarea banilor în perioadele viitoare și valoarea acestora este adusă la un anumit moment în timp (timpul evaluării). Acest proces se numește reducere. Calculul rambursării poate fi efectuat ținând cont de fluxurile de numerar actualizate. Aceasta specifică perioada de rambursare și este determinată de formula:

DPP = n dacă

• DPP - perioada de rambursare, luând în considerare costul banilor;
• r este factorul de actualizare sub forma unei rate procentuale de recalculare a fluxurilor de numerar la valoarea valorii actuale a banilor.

Din formulele de calcul pentru perioada de rambursare redusă, se poate observa că aceasta va fi întotdeauna mai mare decât perioada de rambursare statică. Calculul de mai jos demonstrează acest lucru:

DPP este egal cu 8 luni.

Ambii acești indicatori (PP și DPP) au un dezavantaj comun, ei nu se iau în considerare fluxurile de numerar după perioada de rentabilitate a investiției. Iar fluxurile de numerar după rentabilitatea investiției pot schimba opinia investitorului cu privire la eficacitatea proiectului. Prin urmare, indicatorii de rentabilitate a investițiilor sunt indicatori auxiliari în evaluarea eficacității proiectelor de investiții, unde principalii indicatori sunt valoarea netă prezentă a proiectului de investiții (VAN), rata internă de rentabilitate a proiectului de investiții (IRR) și rentabilitatea. raportul pe investiții (PI).

Dacă două sau mai multe proiecte au aceiași indicatori de bază, perioada de rambursare a proiectului de investiții este utilizată pentru a lua decizia finală privind alegerea opțiunii.

Dar uneori este mai important ca un investitor să-și obțină investițiile într-un proiect într-un timp scurt, atunci indicatorul principal este perioada de amortizare.

Perioada de rambursare depinde în esență de începerea investiției și de disponibilitatea „ferestrelor” în procesul investițional. Opririle de acest gen (tehnologice si fortate) in procesul de implementare a unui proiect de investitii maresc perioada de rambursare. De exemplu, în procesul de investiție într-o instalație aflată în construcție, timpul dintre costurile de pre-investiție și costurile construcției efective poate fi de până la doi ani, ceea ce mărește semnificativ amortizarea proiectului.

În general, indicatorii perioadelor de amortizare a proiectelor de investiții sunt elemente utile și necesare pentru calcularea indicatorilor eficacității acestora. Calculul lor nu este dificil și nu necesită metode complexe, prin urmare, în ciuda deficiențelor lor, ele vor continua să servească drept ghid pentru evaluarea și determinarea fezabilității proiectelor de investiții.